美联储加息，香港市场何去何从？（下）

04月25日 10:24

单单美联储加息不会对港股造成重大冲击，但在发达经济体竞相退出宽松、回归货币正常化的过程中，美股由牛转熊的连带效应，新兴市场资本流动的逆转风险，对于港股来说都是影响极强的不确定因素

美联储加息，香港市场何去何从（上）

04月24日 10:56

本轮港元的贬值原因以及历史上美联储加息周期中港元、港股的表现如何？这一次美联储加息会对香港的经济和资本市场造成何样的冲击

降准逻辑再审视

04月18日 16:54

“降准+公开市场加息”作为一套组合拳，可以大大弱化货币政策转向的信号，避免金融机构和外界误解

3.1%的美债收益率或是美股“警钟”

04月12日 10:34

美股目前已经存在不小风险，但尚未到达泡沫破灭的临界点。离最终的大跌或许还有半年到一年左右的时间，股灾的触发因素毫无疑问是美联储的连续加息

资管新规对货币政策的影响

03月30日 15:05

金融监管与货币政策相互作用，资管新规的实施也会对货币政策调控产生影响

制造业复苏：辞旧、迎新

03月13日 13:55

中国制造业复苏的现实进展如何，2018年制造业投资潜力多大，依然是分歧很大的问题

“稳健中性”货币政策的四个层次

03月07日 17:55

当前，传统的数量指标（M2）正在失效，新兴的数量指标（社会融资规模）逐渐成型，理想的价格指标（一整套的政策利率体系）尚需培育，我国货币政策框架转型仍在“中流争渡”

回眸1987年股灾：不全是坏消息

02月26日 10:22

随着美国通胀回升势头的强化，以及美国经济复苏进入中后期，当前美股距离一次深度调整或许已不遥远

“逆周期因子”再度生变？

01月10日 09:09

在人民币贬值压力不大的“时间窗口”，逐渐增加人民币汇率双向波动的弹性，培养市场对人民币汇率双向波动的承受和应对能力，就是一个良好契机，这也是逆周期因子可能寻求淡出的重要原因

从金融去杠杆到实体去杠杆的逻辑（三）

12月21日 10:47

如果不能从根本上改变国企预算软约束的问题，强监管的金融环境只会更多冲击民营企业，从而不管是实体去杠杆还是金融去杠杆，终究都是无本之木。在杠杆率阶段性降下来之后，还是需要企业盈利扎实的增长，防止去杠杆的过程出现反复

从金融去杠杆到实体去杠杆的逻辑（二）

12月19日 10:51

2009年以来金融杠杆上升、2015年以来资金“脱实向虚”的问题，外化地集聚于金融体系，内里实则是实体经济的增长问题

从金融去杠杆到实体去杠杆的逻辑（一）

12月18日 10:25

未来5年，金融去杠杆只会更严，不会更松。金融去杠杆要取得实效，不能就金融论金融，还是要从经济里找根源

当美联储加息驶上快车道

12月14日 14:46

在财政、金融政策双双收紧的情况下，中国经济韧性的维系事实上仍然面临着一些不确定性。中国央行并不适合亦步亦趋地跟随美联储加息的节奏，释放货币政策进一步收紧的信号

再论特朗普税改

12月04日 10:01

参议院方案通过还远谈不上是特朗普的大胜，对于其中争议条款的讨论和修改及投票绝对不是小工程

制造业复苏：不悲，不喜

10月24日 15:54

目前，制造业复苏还谈不上全面：利润的改善和投资的修复集中体现在上游行业和龙头企业，投资和产能扩张总体上依然低迷，制造业对整体经济增长的拉动作用尚不明显

当前利率调控的四个判断（下）

10月11日 09:51

央行还是应该择机降准，但时机把握也很重要。实际上，由于降准蕴含着较为宽松的政策信号，央行可能被这种信号意义所“绑架”了

当前利率调控的四个判断（上）

10月10日 10:07

根本性问题不解决，单纯的利率市场化并不足以保证真正以市场化方式配置资金。货币政策的转型不只是技术上的 “顺水推舟”，更需要体制机制上的“伤筋动骨”

人民币汇率的“新周期”？

09月28日 08:47

人民币汇率的持续强势，需要国内经济改革和金融开放进程的深入推进，需要对市场人民币资产信心的实质提升。借力于美元走弱与政策腾挪的汇率走强，恰如依赖于基建与地产刺激的中国经济，均不能轻易冠之以“新周期”之名

为什么特朗普税改值得期待

09月19日 10:23

一旦减税政策落实，不仅对于企业是巨大提振，也会带来美国经济的上涨和美元指数的回升

再论降准：不是幡动，而是心动

09月11日 10:08

央行降准的逻辑一直很顺畅，但短期内，降准窗口尚难开启

中国出口“天花板”会否显现

09月05日 11:13

对未来出口的形势判断不宜盲目乐观，需关注中国出口遭遇类似德日出口触及“天花板”的风险

详解人民币汇率逆周期因子：构成、效力与影响

09月01日 10:39

短期内逆周期因子对缓解中国外储流失、分化人民币汇率的单边预期，具有明显的助益；但从长期视角来看，不算是汇率市场化改革的前进

基于产业和企业视角的日本房地产泡沫启示

08月21日 15:35

中国的房地产市场是否会重蹈日本覆辙？回答这个问题还是需要看中日房地产市场间的两个关键差异，这些差异决定了至少短期内，中国的房地产市场不会重蹈日本的覆辙

货币政策报告传递哪些“新知”

08月14日 09:56

央行就一些货币政策操作方式的考虑，以及对一些市场关注的金融指标变化等与市场进行了沟通，其中传递出一些“新知”