财新传媒
位置:观点频道 > 火线评论 > 宏观 > 王烁 > 正文

人人都爱加杠杆

2015年12月24日 13:15 本文来源于 财新网 | 评论(0
   如果加杠杆的风险与收益并不对称,收益归自己而风险由社会承担,那就连风险约束都没有了,所有人都会抢着加杠杆,赢了我赚,输了你亏,如果中间还连着金融机构,那就简直是一定的

  【财新网】/火线评论(记者 王烁)杠杆就是以小搏大。自己出一块钱,从别人那里借九块钱,就有十块钱之力,输赢都放大到十倍。有输有赢是风险,放杠杆就是加大风险。杠杆如刀,刀锋所向,砍瓜切菜;但如果刀锋反过来对着自己,那也是砍瓜切菜。

  所以,如果你不能承受风险,你就不要加杠杆。加了杠杆,市场的波动就是你的主宰。朝着相反方向来个波动,杠杆就要了你的命。至于长期看你是对是错,已不再重要,长期来临之前,你已经死掉了。

  这不仅是对个人投资者的告诫,对机构亦然。1998年的长期资本公司、2008年的贝尔斯登、雷曼、AIG,哪个不是聪明人济济?杠杆太高,不能容错,活不久。

责任编辑:张继伟 | 版面编辑:邱祺璞
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
王烁
关注领域:宏观
财新传媒主编。无事不关心。
火线记者
贾天琼
领域:商业
牛牧江曲
领域:商业
关聪
领域:商业
梁虹
领域:金融
胡越
领域:金融
刘雨锟
领域:商业
白宇洁
领域:商业
刘登辉
领域:健康
曾凌轲
领域:能源
岳跃
领域:金融
田佳玮
领域:海外
冯禹丁
领域:政经
刘爽爽
领域:商业
程思炜
领域:宏观
张琪
领域:海外
卿滢
领域:海外
王力为
领域:宏观
刘彩萍
领域:金融
周东旭
领域:政经
王婧
领域:政经
吴鹏
领域:政经
陈宝成
领域:政经
陈慧颖
领域:金融
陈立雄
领域:海外
杜珂
领域:宏观
高昱
领域:商业
郭琼
领域:商业
胡舒立
领域:政经
贺信
领域:政经
黄山
领域:海外
霍侃
领域:宏观
李箐
领域:金融
李增新
领域:海外
凌华薇
领域:金融
覃敏
领域:商业
屈运栩
领域:商业
任波
领域:政经
王端
领域:金融
王烁
领域:宏观
杨哲宇
领域:宏观
于达维
领域:科技
于海荣
领域:宏观
于宁
领域:商业
张继伟
领域:金融
张进
领域:政经
张帆
领域:政经
张宇哲
领域:金融