经济超预期背后的四大分化与隐忧

　　【财新网】4月18日，国家统计局公布一季度GDP和3月消费、投资数据。其中，一季度GDP同比增长4.5%，3月社零消费同比增长10.6%，均大幅高于市场预期。

一、经济持续恢复，但需注意基数效应对月度数据的扰动

　　一季度GDP同比增长4.5%，明显高于市场预期的4%，将有助于全年5%左右增长目标的顺利达成。今年是中国经济从疫情状态切换到正常市场经济的一年，也是动能从外需向内需切换的一年。一方面，去年底疫情防控措施优化、随后疫情快速“达峰”并“过峰”，疫情对国内生产、消费等的限制迅速解除，经济开启持续恢复进程；另一方面，各项稳增长稳就业政策举措靠前发力，地方政府“开年即开跑、起步即冲刺”，基建投资和重大项目建设承担起“挑大梁”的重任。在1月经济仍受疫情严重拖累、以及国际环境复杂严峻的背景下，一季度取得如此成绩实属不易。