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美股AI板块暴跌:盈利将受考验,关注宏观不确定性

2024年04月23日 16:23
未来的一段时间内,降息会进入再博弈。6月份FOMC的降息概率会在很大程度上影响未来的美股表现

宏观因子开始重要

  今年以来,美股的狂飙让很多交易员似乎忘记了宏观因素,即使在10年美债收益率出现显著攀升的3月,股票市场在AI的带动下不断升温。然而,进入4月,中东冲突升级,市场开始不断推后对降息的预期,宏观因子似乎开始慢慢掌握了市场的定价权,导致了全球股票市场开始出现滞涨。从下图中可以看出,当10年美债收益率超过4.5%后,对利率较为敏感的纳指开始出现显著的颓势。

  上周五AI相关股票在超微电脑(SMCI US)的带动下出现暴跌,则从另一个角度表明,来自分子端的支撑也开始崩塌。这也从另一个角度证明,宏观变量将在未来的一两个月内再度主导全球市场。

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责任编辑:周东旭 | 版面编辑:许金玲

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周浩
周浩,现任国泰君安国际首席经济学家,专注海外宏观研究。