中国对外直接投资的新特征与新趋向

　　本文从总量趋势、区域分布和行业分布三大视角，梳理了中国对外直接投资（ODI）短期和中期趋势，观察到近年来中国ODI走向的深刻变化。从总量趋势看，中国全行业ODI在过去四年连续增长，且在全球范围内表现优异，今年1-5月仍然维持增长势头。其中，中国ODI和FDI、ODI和出口、以及绿地投资和跨国并购的三个“此消彼长”，凸显了中国企业（尤其制造业）积极出海的经济战略转变。从区域分布看，中国ODI布局不单是跟随全球“近岸化、友岸化”脉络，更呈现“多点开花”，投资目的地多元化或也是中国企业应对全球经贸不确定性的明智对策。从行业分布看，尽管中国ODI存量主要分布在商贸、零售等服务业，但增量愈发集中于制造业，高技术行业以及资源型行业的海外并购也较为活跃，可见中国企业正在积极参与新一轮“产能”、“技术”和“资源”的全球竞争中。

总量趋势：出海正热

　　据商务部口径，截至2023年，中国全行业对外直接投资（ODI）已连续四年增长，且考虑美元升值的影响，人民币计价的ODI增长更为显著。2024年1-5月，中国全行业ODI累计同比增长高达9.8%，其中非金融类ODI增速更达到16.3%。据商务部数据，2023年，中国全行业对外直接投资1478.5亿美元，同比增长0.9%；人民币计价为10418.5亿元人民币，同比增长5.7%。其中，中国境内投资者共对全球155个国家和地区的7913家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资1301.3亿美元，同比增长11.4%；人民币计价为9169.9亿元人民币，同比增长16.7%。2024年以来，因基数原因，1-3月中国全行业ODI累计同比转负，而1-5月累计同比增长9.8%，增长势头良好。其中，1-5月非金融类ODI（指境内投资者直接投向境外非金融企业的投资）累计同比高达16.3%。