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社融增速进一步回升，须关注M1反弹持续性
M1低增长背后隐含着经济内生活力有待增强，关注M1反弹的持续性也是观测中国经济复苏成色的重要依据
2025年04月14日 11:18
关税加征的价格冲击
若稳增长政策能够在提振内需、推动新一轮供给侧结构性改革落地两个方面发挥更大作用，CPI同比增速仍有望保持相对稳定，外部关税及大宗商品价格下跌对PPI增速的冲击也可能弱于预期
2025年04月11日 10:06
利率，行至何处
货币政策“留有余地”的程度有所减弱，要“加大逆周期调控力度”，货币政策应当主动发力，促进名义利率下降与物价水平回升双向收敛
2025年04月09日 10:12
健全社保体系如何撬动消费
将漏损人群纳入更高质量的职工保障体系，可明显提升其消费意愿，减少预防性储蓄，而其中的关键点在于制度门槛的降低，也意味着财政需承担更多的支出责任
2025年03月28日 14:06
经济再迎开门红
固定资产投资持续增长需关注两个问题，一是民间投资规模持平2024年同期，经济增长的内生动能仍有待夯实；二是多数年份一季度都是固定资产投资的增速“顶”，投资“后劲”取决于政策发力的持续性
2025年03月18日 08:56
“美国例外论”反转
美国经济走向或不如之前预期那般强劲，美国财政平衡的难度以及追求平衡过程中可能对经济产生的负面效应值得进一步重视，中美及全球经贸、科技、地缘政治博弈的格局也出现了重要变化
2025年03月04日 14:51
消费补贴政策还有哪些期待
推断2025年全年中央财政可能安排3240亿到6480亿元的“以旧换新”补贴规模，较2024年的1500亿元“有大幅增加”，预计拉动2025年社零同比增速1.3到2.7个百分点
2025年02月10日 11:20
辨析非税收入猛增
2024年四季度非税收入猛增，应主要来自央国企利润上缴，而非地方政府加大罚没、收费力度
2025年01月26日 08:03
美国通胀的结构性线索与方向
展望2025年，美国CPI及核心CPI将主要取决于核心服务，具备进一步改善的基础，但需关注特朗普移民政策带来的服务通胀上行风险
2025年01月21日 09:31
出口强收官
展望2025年，中国出口可能面临总量和份额的双重挑战
2025年01月14日 09:23
人民币汇率开年之变
当前央行“稳汇率”的意愿较强，美元指数进一步上行空间相对有限，随着稳增长一揽子政策的落地、加力，人民币汇率具有保持稳定的基础
2025年01月13日 10:47
“特朗普交易”的新变化
“特朗普交易”局部降温，美联储12月议息会议释放鹰派信号是导火索，而深层次原因是特朗普新政本身存在矛盾之处
2025年01月03日 11:17
美联储政策逻辑：“谨慎”开新局
短期来看，市场可能暂时交易“紧缩”；再往后看，伴随“特朗普交易”降温，美联储下一次降息的时机也可能逐渐显现，并引发市场情绪的缓和甚至反转
2024年12月19日 10:52
从“里根大循环”到“特朗普大循环”：不变与变
“特朗普大循环”可能更加不稳定，且美国经济能否继续保持“无衰退、无通胀”格局有待观察，尤其是通胀反复风险值得警惕
2024年12月03日 15:48
房地产调整是否已经到位
从房地产止跌回稳传导链条、房地产长期潜在需求、居民购房能力与成本变化，判断中国房地产是否具备止跌回稳的客观基础，以及当前制约房地产止跌的主要堵点
2024年11月25日 14:51
增量政策效果集中显现
随着前期政策的落地见效和市场预期的改善，居民商品消费和服务业生产成为10月中国经济的最大亮点
2024年11月16日 08:47
三季度货政报告：强化利率政策执行
宽松立场更加明确，物价回升是重要考量，有效需求不足情况下数量调控上有心无力
2024年11月11日 10:49
美联储为何坚持降息
不仅是对就业和通胀降温的进展保持信心，也可能出于保持政策惯性、以及抑制自发上行的市场利率等考量
2024年11月08日 09:28
美债利率“超调”了吗
年内10年美债利率合理中枢仍在4%左右，明年或在3.5%左右
2024年10月29日 10:40
“特朗普交易”重启，有何不同
近期“特朗普交易”的新变化在于：美股风格相对平衡，科技股回调幅度更小、能源股表现更弱；美债利率并未上升，黄金走势偏强；美元指数仍然走强，但人民币贬值幅度较大
2024年10月18日 15:26
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钟正生
中国财政学会和中国首席经济学家论坛理事，中国金融四十人论坛特邀研究员。2007年于中国人民大学经济学院获得博士学位，曾任职中国人民银行，从事宏观经济和金融研究；2010年后历任光大证券、国信证券宏观研究主管等职位，获得2015年新财富最佳宏观分析师；之后任财新智库莫尼塔研究公司董事长兼首席经济学家；2020年初受邀参加总理企业家和经济专家座谈会，对当年政府工作报告建言献策。
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