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美联储:进退维谷,静待良机

2026年07月30日 09:33
在外部成本压力是否向核心通胀和私人部门预期扩散得到进一步确认之前,美联储维持当前限制性利率并等待更多数据验证,仍是更符合风险平衡的政策选择
美联储大楼。美联储下一步政策调整的关键,仍在于成本上涨是否会进一步向核心通胀传导并推升通胀预期。图:视觉中国

  北京时间7月30日凌晨,美联储议息会议宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%—3.75%不变,符合市场预期。

  近期,美国经济温和扩张,增长动力主要来自私人投资,居民消费增速则边际放缓。地缘风险阶段性缓和推动油价回落,带动整体通胀降温,但局势仍存在反复可能,通胀回落的持续性有待确认。

  当前通胀仍未回落至目标水平,启动新一轮宽松的条件并不充分。但供给冲击尚未引发广泛而持续的二轮通胀效应,进一步加息也可能加重需求和就业的下行压力。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:许金玲
图片编辑:刘青

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程实
工银国际首席经济学家。