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程实

作者简介

经济学博士,工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管。他带领的研究团队覆盖全球宏观、市场策略、固定收益和行业研究,是亚洲地区知名度和影响力俱佳的专业投行研究团队,2017、2018年连续上榜II(机构投资者)权威评选的“大中华地区最佳分析师团队”。程实个人研究领域是全球宏观和金融市场,是香港市场深具影响力的一线首席经济学家。他同时担任中国首席经济学家论坛理事,盘古智库学术委员,香港中文大学、中国人民大学和浙江大学等高校金融硕士导师。获得专业奖项包括:全国金融五一劳动奖章、中国工商银行首届“大行工匠”、全国金融图书最高奖“金羊奖”等。

专栏文章列表
“后散户”时代,美股抱团的形似神异
2021年02月26日 13:27

以史为鉴,当前美股机构抱团投资行为仍是常态,区别在于高频量化、指数投资及对冲策略盛行,使得业绩稳定的蓝筹股逐渐失去吸引力,而市值大、市场热度高的科技股转而成为机构投资者新宠

程实:K型增长与O型投资
2021年02月08日 10:47

K型增长意味着全球两极分化的加剧,O型投资意味着抱团投资行为的兴起,唯有新冠疫情的根本性控制,才能带来KO结构的趋势性逆转

关注全球经济的五重矛盾
2021年01月28日 10:37

2021年全球经济的运行可能并不会像当前市场预期的那样一路顺畅。2021年全球经济复杂多变,上行风险和下行风险同时存在,但由于内部五种“矛盾并存”,下行风险要大于上行风险

宜趁“春风”放纸鸢:2020年四季度中国经济核心数据点评
2021年01月18日 16:28

居民消费和制造业投资的加速回暖有望进一步增强内生增长动力,叠加经济政策的“不急转弯”,有望为2021年迎来复苏的暖春,进而为全年经济的平稳运行奠定基础

疫情后修复式增长:2021年全球经济展望
2020年11月26日 11:01

修复式增长仍将面临不小挑战,跨周期的政策支持和产业转型有望在变局中开新局

2021中国经济展望:变局中的“双循环”新局
2020年11月20日 13:53

2021年中国“双循环”新格局料将加速成形,深刻重塑经济发展的新动能与新机遇。立足于“双循环”新格局,2021年人民币资产有望展现更为丰富的新魅力。上半年经济率先复苏所释放的周期性力量,以及下半年改革红利所驱动的成长性机遇,有望交替夯实人民币资产在全球视野下的相对优势

危机中的数字新机:2021年全球数字经济展望
2020年11月12日 11:00

不同于1995-2001年的互联网泡沫时期,当下优质数字经济企业展露出强劲的基本面和清晰的战略定位,为其高估值、高回报奠定了现实基础。但在资本向热点领域的追逐之下,我们仍需高度关注潜在的过度投机风险

白宫易主的经济回响
2020年11月09日 08:59

拜登接替特朗普入主白宫对美国经济和金融市场均有显著影响

升维发展的“十四五”
2020年10月30日 08:48

前瞻“十四五规划”,从注重量和速的增长到强调升维发展是重要的转折

从“修复”走向“康复”:三季度经济核心数据点评
2020年10月19日 12:23

年内中国经济循环有望从“修复”走向“康复”,在四季度末基本回归疫情前的运转常态,人民币资产在全球视野下的相对优势料将随之进一步巩固

2020诺贝尔经济学奖:大疫之世的半副药方
2020年10月13日 09:10

他们的学术成果表明,通过微观激励机制的设计,能够更有效地推动宏观经济的变革;通过理论与实践的结合,经济学有望对社会发展做出更丰富的贡献

“双循环”的六大支柱
2020年09月30日 10:52

这六大支柱包括需求升级、供给升级、金融供给侧改革、宏观调控现代化、数字经济发展与国际定位升级

内外循环演进的顺势之道与制胜之基
2020年09月25日 10:23

关键动力在于通过坚持改革开放,针对性地打通国民经济内外循环的核心堵点

国企资产证券化的“杠杆效应”
2020年09月18日 12:09

在中国经济逐步形成双循环新格局的背景下,资本市场在国企混改中将大有作为,积极推动国企上市、提升国有资产证券化率有望发挥多重“杠杆效应”

“双循环”格局下的内需倍增
2020年09月17日 11:01

至2035年,中国内需的实际规模有望较2019年实现倍增,内需结构料将多重优化,进而为畅通“内循环”奠定坚实的需求侧基础

“双循环”格局下内外价值链的结构之变
2020年09月03日 12:00

国内价值链料将加速发展,形成更具深度和效率的垂直分工体系。基于此,中国经济有望从“以环入链”转向“以链入链”,与全球体系缔结更为多元的纽带。中国企业有望从“抱团取暖”转向“筑链共进”,从三大途径同步加快产业升级步伐

深化混改畅通内外双循环
2020年08月31日 09:29

在当下逐步形成“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局进程中,深化混改将成为畅通内外双循环的改革新抓手

构建“双循环”与跨越“中等收入陷阱”
2020年08月26日 12:04

对于中国经济而言,跨越“中等收入陷阱”是“双循环”的重要使命之一,“双循环”也是跨越“中等收入陷阱”的核心支柱

外题内解:“双循环”筑基高水平开放
2020年08月20日 11:08

中国经济走向更高水平开放,一方面需要跳出过去的思维窠臼,在非常时期采取非常手段;另一方面,不能就“开放”论“开放”,而是要寻求更为基础性、全局性的解题思路

中概股回归助力双循环互动
2020年08月17日 10:42

在保护主义和市场杂音之下,中概股回归固然有避免地缘风险、兑现估值红利的考量,但其长期将成为中国经济构建和完善升维竞争双循环的重要组成部分