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美联储降息按下全球市场“热启动键”

2024年09月19日 08:52
与降息预期不同,降息落地将实质性重设国际金融市场运行的基准环境
当地时间2024年9月18日,美国华盛顿,美联储主席杰罗姆·鲍威尔举行新闻发布会。图:视觉中国

  “一切过往,皆为序章。”北京时间9月19日凌晨,美联储议息会议宣布下调基准利率50个基点至4.75%-5.00%。这是自2022年加息周期启动以来的首次降息,表明美联储正在重新评估其货币政策路径,通胀获得实质性进展的前提下,美联储双重目标的重心已逐渐向劳动力市场倾斜。鲍威尔表示对通胀率以可持续的方式回到目标水平抱有信心,并强调不希望劳动力市场进一步降温,政策路径转向的时刻已经到来。尽管鲍威尔强调美国经济运行稳健,长期高利率的累积效应已经有所显现。点阵图显示年底联邦基金利率中值将调整至4.25%~4.50%区间,而对于更长远的货币政策,联储并未明确透露未来的降息路径。随着美联储降息按下全球市场“热启动键”,国际金融市场运行的基准环境将发生系统性变化,深度影响全球资本流动与资产定价要素。大类资产配置或将发生重心转移,值得全球实体企业和金融投资者予以关注,应时而变,适应不断变化的经济环境。

美联储双重目标的重心往劳动力市场倾斜

  本次议息会议,美联储宣布下调基准利率50个基点。议息会议声明前,市场已经充分预期美联储9月将开启降息通道,普遍分歧在于美联储降息的具体节奏。截至9月17日,根据CME FedWatch Tool数据显示,9月降息25个基点预期概率为31.0%,降息50个基点预期概率为69.0%。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:罗文

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程实
经济学博士,工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管。他带领的研究团队覆盖全球宏观、市场策略、固定收益和行业研究,是亚洲地区知名度和影响力俱佳的专业投行研究团队,2017、2018年连续上榜II(机构投资者)权威评选的“大中华地区最佳分析师团队”。程实个人研究领域是全球宏观和金融市场,是香港市场深具影响力的一线首席经济学家。他同时担任中国首席经济学家论坛理事,盘古智库学术委员,香港中文大学、中国人民大学和浙江大学等高校金融硕士导师。获得专业奖项包括:全国金融五一劳动奖章、中国工商银行首届“大行工匠”、全国金融图书最高奖“金羊奖”等。