“一切过往,皆为序章。”北京时间9月19日凌晨,美联储议息会议宣布下调基准利率50个基点至4.75%-5.00%。这是自2022年加息周期启动以来的首次降息,表明美联储正在重新评估其货币政策路径,通胀获得实质性进展的前提下,美联储双重目标的重心已逐渐向劳动力市场倾斜。鲍威尔表示对通胀率以可持续的方式回到目标水平抱有信心,并强调不希望劳动力市场进一步降温,政策路径转向的时刻已经到来。尽管鲍威尔强调美国经济运行稳健,长期高利率的累积效应已经有所显现。点阵图显示年底联邦基金利率中值将调整至4.25%~4.50%区间,而对于更长远的货币政策,联储并未明确透露未来的降息路径。随着美联储降息按下全球市场“热启动键”,国际金融市场运行的基准环境将发生系统性变化,深度影响全球资本流动与资产定价要素。大类资产配置或将发生重心转移,值得全球实体企业和金融投资者予以关注,应时而变,适应不断变化的经济环境。
美联储双重目标的重心往劳动力市场倾斜
本次议息会议,美联储宣布下调基准利率50个基点。议息会议声明前,市场已经充分预期美联储9月将开启降息通道,普遍分歧在于美联储降息的具体节奏。截至9月17日,根据CME FedWatch Tool数据显示,9月降息25个基点预期概率为31.0%,降息50个基点预期概率为69.0%。
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