Jackson Hole：乐观者看到降息，悲观者看到通胀

　　在过去的一周中，市场经历了强劲的反弹。黄金则再创历史新高，在本轮市场调整中，黄金表现优异，几乎没有调整且再攀高峰，不得不说，黄金仍然是最出圈的投资品种，没有之一。

　　带动全球股票市场反弹的主要是以下两个原因，第一，美国7月CPI报告表现温和，9月降息基本成为定局；第二，美国经济数据保持韧性，关于经济衰退的担忧也开始退潮。对于股票市场而言，以上的两点意味着“分子端”（宏观经济）和“分母端”（无风险利率）都有正向反馈。