起底存款“搬家”：资金去向何处

　　从2022年底新冠疫情影响渐渐消散开始，居民和企业部门累积起来的“超额储蓄”或曰“超额存款”会流向哪里一直是市场关注的焦点，随着存款利率不断下移，盘踞在银行体系的存款也正在被激发活性。2024年12月12日中央经济工作会议在“适度宽松”的基调上进一步指出“适时降准降息”，货币政策宽松的方向和空间更加明确，无风险利率持续下行或继续打开存贷款利率下调空间，2024年二季度以来“存款流向理财及资管产品”一度成为压降债券收益率的主要交易逻辑，2024年9月末股票市场回暖也带动部分存款“跑步入市”，2025年存款利率下降或对存款继续产生“搬家”效应。