财新传媒


汪涛:4月经济同比增长放缓,关税冲击开始兑现

2025年05月20日 14:45
中美贸易摩擦局势缓和意味着关税冲击有所减小以及政策刺激更为温和,将2025年中国GDP增速预测上调至 4%
江苏苏州,张家港港区集装箱码头。图:视觉中国

  4月多数经济活动同比增速放缓,应如何解读,未来有何可期? 

4月经济活动同比增长放缓,不过工业生产和出口增长超预期

  继一季度实现稳健增长后,4月大多数经济活动同比增速有所放缓。社零同比增速小幅放缓至 5.1%,其中,家电和通讯器材销售均保持强劲增长,得益于“以旧换新”补贴政策支持持续。基建和制造业投资同比增速均小幅放缓至高个位数水平(分别为9.6% 和 8.2%),依然保持稳健。房地产销售和新开工同比降幅扩大,经季调后的房地产销售和新开工面积仍低于 3 月和一季度平均水平。尽管面临美国关税冲击,出口增长放缓幅度低于预期,对美出口同比下降 21%,而对东盟经济体出口同比跃升 21%。尽管与出口和政策支持相关行业的工业生产增长保持稳健,建筑活动走弱和高基数拖累整体工业生产同比增速放缓至6.1%。政府债券发行强劲推动整体社融同比增速反弹0.3个百分点至8.7%。CPI和PPI依然处于通缩区间。

  推荐进入财新数据库,可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物,财经数据尽在掌握。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:李东昊

推广

汪涛
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家、董事总经理;曾任美国银行大中华区经济研究与策略主管和英国BP集团首席亚洲经济学家;国际货币基金组织(IMF)高级经济学家;拥有纽约大学经济学博士学位,中国人民大学经济学学士学位。