经济“开门红”的成色

　　2026年一季度GDP同比5%、前值4.5%。3月，社零当月同比1.7%、预期2.5%、前值2.8%；固定资产投资累计同比1.7%、预期1.7%、前值1.8%；房地产开发投资累计同比-11.2%、预期-13.7%、前值-11.1%；新建商品房销售面积累计同比-10.4%、前值-13.5%；工业增加值当月同比5.7%、预期5.4%、前值6.3%。

虽然短期因素扰动3月经济，但一季度整体实现“开门红”

　　受益于内外需共同改善，一季度经济增速回升至5%，实现开门红。一季度实际GDP同比在高基数下实现5%的增速，较去年四季度回升0.5个百分点，季调环比（1.3%）较去年四季度（1.2%）进一步回升。拆分结构看，第二产业增加值增速明显回升1.5个百分点至4.9%，反映出口、固定投资、商品消费整体改善，拉动建筑业与工业生产回升；同时，第三产业增加值增速维持在5.2%，服务业零售额也保持在5.5%的较高水平，反映服务消费维持较强的增长韧性。