陈龙：美国数据中心们玩的基建狂潮是什么游戏

　　毫无疑问，我们正在经历史上规模最大的物理基础设施建设浪潮。去年，美国拥有前五大数据中心的企业，其一年资本支出超过了整整14年的阿波罗登月计划（经通胀调整后约为3420亿美元）。而今年，它们又将用一年的时间，投入近三次阿波罗登月计划的资本开支。

　　2026年4月29日，美国四家超大数据中心同天发布财报，全年资本支出（capex）指引再次被刷新（图1）：微软从1200亿上调至1900亿，谷歌从1850亿上调至1900亿，Meta从1350亿上调至1450亿，亚马逊则维持在2000亿的最高投入金额。加上甲骨文和CoreWeave，仅六家数据中心的全年资本开支总额就将超过8000亿美元，同比增长94%，超过标普500中所有非科技公司的全年资本支出总和。