2026年新一轮中等及以上强度的厄尔尼诺事件已基本确立，本轮周期呈现出“极端气象供给冲击”与“高地缘风险溢价”深度共振的复合特征。历史经验表明，厄尔尼诺对大类资产的定价路径并非简单的历史重复，而是气象指标变化与宏观周期的复杂共振。
为更好探究本次厄尔尼诺对资产价格的潜在影响，我们复盘了1982-1983、1997-1998、2014-2016三轮超强厄尔尼诺事件的资产价格变动与资金行为表现，并为2026厄尔尼诺事件的验证搭建了气候、供需、资金三信号框架，以跟踪2026年厄尔尼诺发展强度、实体供需破坏程度与市场定价节奏。
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