活路：大通缩下日本两代医疗人的应对之道（一）

　　本年度的第23个交易周（20260601—20260607）和本年度第24个交易周（20260608—20260614），美国有两大IPO正在吸收流动性，港股的唯一共识也是AI题材才是流动性。在海吉亚跌破10元重要心理价位后，其实医疗股在港市已经没有价值体系可言。无论拿什么作为multiple（倍数）的基础，都会被同行骂成“老登”。机构不再是持币观望，而是早已远去。从成交量上可以看得出来，海吉亚已经跌破3000万日均成交量，锦欣生殖的日均成交量也在下台阶。在没有形成共识，也就是没有外部资金进行持续买入的情况下，单一的小规模买方，包括企业回购，就会成为“量化做空”套利模型的对手方，结局不会太好。不如把现金留给未来，因为这个夜不知道有多漫长。