通胀“主力”在切换

　　7月9日，国家统计局公布6月通胀数据，CPI同比1%、前值1.2%、预期1.2%、环比-0.3%；PPI同比4.1%、前值3.9%、预期4.1%、环比-0.3%。

　　前期对通胀拉动较大的油、有色、黄金等大宗价格6月明显回落，对PPI、CPI拖累较大。6月PPI环比-0.3%，同比上行0.2个百分点至4.1%。结构上，上游的油气开采PPI回落幅度较大（环比-11.8%），与高频油价走势基本匹配；同时有色采选PPI环比回落较大（-7.3%），有色压延PPI也有下行（-0.1%），测算油、铜等大宗价格拖累PPI环比0.5个百分点。CPI方面，6月CPI同比回落0.2个百分点至1%。其中受国际油价、金价调整的影响，交通工具用燃料CPI同比回落5.8个百分点至15.3%，黄金饰品价格也有明显下滑，对核心商品CPI拉动回落0.6个百分点至1.1%。