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比特币的货币反思
比特币不具有货币的本质属性，比特币被热炒，只是人们对纸币失望的一种另类表现
2017年05月23日 10:58
总统是靠不住的
由于这一信任危机将长期存在，美股和美元将迎来压力测试，美国财政政策和货币政策的搭配将被迫调整，全球风险偏好的重置亦将引致大类资产表现的分化
2017年05月18日 16:03
“债券通”如何推进
债券通推出，宏观发展对计划的短期成效将会构成影响，包括企业违约情况、人民币的前景等，都是国际资金投入境内债券市场的考虑因素。除了二级市场的交易平台外，对冲风险的工具也同样重要
2017年05月17日 10:26
“一带一路”：从供给侧突破全球经济治理困局
即将召开的“一带一路”高端峰会，不仅将奠定沿线区域多边机制的基础，更将为全球经济治理带来新变革。人民币国际化和区域政策协调机制有望成为本次峰会的核心亮点
2017年05月12日 14:07
法国大选落地并不意味欧洲民粹的根本缓解
2017-2018年，民粹政党仍有可能在意大利、匈牙利、塞浦路斯等国家的选举中形成局部突破，引发地缘政治格局的动荡。对于欧洲来说，黑天鹅只是暂时远离，并未全部消失
2017年05月09日 10:50
鹰派路径未变 六月加息可期
5月延迟加息并非表明美联储鹰派立场弱化，而是凸显了美联储对加息时机的慎重选择
2017年05月04日 10:16
“一带一路”峰会，人民币国际化的新起点
当前的指标起伏不足以动摇人民币国际化择机加速推进的大趋势，与“一带一路”和人民币国际化相关的投资主题值得长期关注
2017年05月02日 12:13
“金融与国家安全”的核心是利益
国家利益是最现实的普世价值，没有哪个国家是“活雷锋”，以国际贸易、资金流动为代表的一切国际社会交往都是以追求本国利益为根本动机的
2017年04月28日 10:53
周期躁动的阴影
复苏在投下阳光的同时，也留下了阴影，总需求的新周期尚未到来，躁动过后，全球经济难免会邂逅一段空虚的调整时光
2017年04月20日 10:38
警惕法国大选的“N”型逆转
荷兰大选不足以成为欧洲民粹势力的风向标。以荷兰大选推测即将到来的法国大选，将严重低估民粹政党胜选的风险
2017年04月10日 16:53
一季度全球观察：有多少意外可以重来
有的意外，可以重来，那么，需要调整的，就是我们的预期；有的意外，难以重来，那么，将要发生调整的，必是市场本身
2017年04月06日 11:02
中美贸易摩擦的大趋势与小周期
虽然中美新型大国关系依然可信，但是中美贸易摩擦的内生动能日趋强劲，摩擦加剧几乎难以避免，同时需要高度警惕贸易摩擦的次生风险
2017年03月31日 14:01
全球大变局中的烟花易冷与刹那永恒
噪音越多，动荡越大，越需要冷静甄别趋势主音、前瞻把握市场脉动
2017年03月29日 16:58
美元重拾强势姿态的逻辑
美元走势意外转弱，美元指数持续下挫，根源在于市场忽视了本次加息的鹰派本质，形成风险误判。但误判难以持续，在双重因素的支持下，未来美元走势将重拾强势姿态
2017年03月23日 11:22
特朗普赤字财政：戴着枷锁跳舞
特朗普财政政策将面临三重约束。其中，传统的债务规模约束相对变弱，融资成本和政治博弈的约束趋于强硬，将发挥主导作用。在这三重约束下，特朗普财政政策的落地实践将面临长期的不确定性
2017年03月20日 10:59
鹰派加息拉开序幕
三月“鹰”飞并非昙花一现，而是美联储进入理性紧缩周期的长周期拐点，鹰派加息于此真正开启
2017年03月16日 10:02
金融危机十年的中国领悟
发展始终是硬道理，在发展中解决结构失衡、两极分化、利益藩篱、阶级固化等复杂问题显得尤为重要。如此背景下，经济增长需要必要的托底，改革开放需要务实的推进，民生福利需要真切的顾及
2017年03月13日 11:55
三月鹰飞，Risk Off模式开启
三月鹰飞不仅标志着美联储从鸽派加息向鹰派加息的转变，还意味着全球经济金融互动将由此发生深层变化
2017年03月09日 16:05
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程实
经济学博士，工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管。他带领的研究团队覆盖全球宏观、市场策略、固定收益和行业研究，是亚洲地区知名度和影响力俱佳的专业投行研究团队，2017、2018年连续上榜II（机构投资者）权威评选的“大中华地区最佳分析师团队”。程实个人研究领域是全球宏观和金融市场，是香港市场深具影响力的一线首席经济学家。他同时担任中国首席经济学家论坛理事，盘古智库学术委员，香港中文大学、中国人民大学和浙江大学等高校金融硕士导师。获得专业奖项包括：全国金融五一劳动奖章、中国工商银行首届“大行工匠”、全国金融图书最高奖“金羊奖”等。
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