人民币汇率是否进入了升值通道

　　【财新网】（特约作者 张璐 专栏作家 钟正生）一、人民币汇率升值行至第三阶段

　　2020年6以来，人民币对美元汇率走出了一轮趋势性升值。升值的过程（截至10月底）可划分为三个阶段：

　　1）6月-7月，主要跟随美元走弱而升。这一阶段USDCNY从5月底的7.15跌至7月底的6.98，人民币对美元升值2.4%，人民币对一篮子货币汇率表现为低位波动。

　　2）8月-9月，可理解为人民币对美元汇率“补涨”。这一阶段美元低位企稳，但前期人民币受制于中美博弈局势仍显紧张，对美元升值幅度较小。随着中美关系阶段缓和，USDCNY从7月底的6.98进一步升值至9月底的6.81，再升值2.4%。同时，人民币对一篮子货币汇率显著走高，CFETS人民币指数从7月底的91.4走高至94.4，升值3.3%。