汪涛：经济活动弱复苏，信贷增速再放缓｜8月前瞻

　　面临新一轮疫情反复和局部地区干旱冲击，对于即将公布的8月宏观数据，有何可期？

　　8月统计局制造业PMI小幅上行0.4个百分点至49.4。新订单（上行0.7个百分点至49.2）和新出口订单指数（上行0.7个百分点至48.1）均有所改善。原材料库存和采购量指数分别小幅上升0.1个百分点和0.3个百分点，而产成品库存指数大幅下降2.8个百分点至45.2。购进和产出价格指数均反弹约4个百分点、但仍在45以下。一些地区出现高温极端天气和能源短缺问题，生产量指数稳定在49.8。从业人员指数小幅上行0.3个百分点至48.9，表明劳动力市场压力仍存，但有所缓解。大型和中型企业PMI上升，而小型企业PMI进一步下降。由于节日临近带动需求释放，农副食品加工、食品及饮料行业生产和需求两个指数均升至55以上较高景气区间，而纺织、化学原料及化学制品、非金属矿物制品行业两个指数均低于45。然而，财新PMI也走弱0.9个百分点至49.5，其中新订单和生产量指数均走弱。