彭文生：从规模经济看宏观政策之变

　　当前中国经济有两个突出的现象受到市场关注，一方面是房地产下行和相关债务紧缩压力，另一方面是绿色产业快速发展并在全球处于领先位置，如何理解这个反差是分析经济运行趋势和宏观政策走向的一个有用的着力点。从房地产到绿色产业，本质差别在于从规模不经济到规模新经济，长远来讲促进经济的潜在增长率，但在当前阶段体现为有效需求不足。土地具有规模不经济的特点，房地产下行在导致需求紧缩的同时，改善了其他行业的供给。绿色产业是制造业，从化石能源转向清洁能源，既带来规模经济又促进市场竞争，全球经济在供给侧都受益于效率提升。绿色转型带来的供给，能否转化为需求，取决于宏观经济环境包括公共政策。就外部需求而言，地缘经济冲突是日益重要的挑战，针对中国绿色产业的保护主义是一个突出例子。这种外部需求压力不一定体现在贸易顺差的减少，也可能体现在中国产品的价格下行压力，表面看净出口对经济增长的贡献不降，但贸易条件恶化带来负面的收入效应加剧需求不足的问题。