火线评论｜地方债务该怎么办

　　【财新网】/火线评论

　　在中央宣布要对地方债务一揽子化解后，市场前一段时间的焦虑情绪暂时缓解，城投债市场首先松了口气，超额抢购再现。

　　在2008年11月启动4万亿经济刺激计划之后，借助成立成千上万家的地方融资平台，地方债务开始剧烈膨胀，从5万亿左右起步，短短15年间，到现在逾百万亿元，加上中央政府债务后的债务总额占GDP的比重虽然还勉强落在安全线范围内，但是，上升速度之快举世罕见。

　　在这百万亿地方债务中，隐性债务的比重占到60%以上。地方融资平台虽然成就了中国基础设施的显著改善，帮助推进了城镇化，但是，地方融资平台俨然成了“第二财政”，作为地方政府不受约束的钱袋子，因此，藏污纳垢，以至于造成有些地方超出地方财力好几倍的债务负担。2022年以来，一些省市出现流动性危机，贵州甚至开创了对城投债要求延期20年、前10年不付息的做法，引发市场哗然。