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定力博弈:美联储2024年1月会议解读

2024年02月01日 08:58
美联储首次降息的选择将具有较强主观性;不过早降息,或是一种与市场之间的“定力博弈”
当地时间2024年1月31日,美国纽约,纽约证券交易所电视屏幕上播放美联储委员会主席杰罗姆·鲍威尔出席新闻发布会的画面。图:Richard Drew/视觉中国

  美联储2024年1月议息会议维持利率不变,声明有多处改动,强调了双向风险正走向更好的平衡,但在降息前美联储需要获得“更大信心”。我们认为,美联储首次降息的选择将具有较强主观性;不过早降息,或是一种与市场之间的“定力博弈”。当前市场降息预期仍有些“抢跑”,尤其对于全年降息幅度的判断,市场“宽松交易”可能经历一定反复。

会议声明:多处改动,铺垫转向

  美联储2024年1月议息会议声明,维持联邦基金利率为5.25-5.5%目标区间,符合市场预期。同时,美联储维持其他政策利率:1)将存款准备金利率维持在5.4%;2)将隔夜回购利率维持在5.5%;3)将隔夜逆回购利率维持在5.3%;4)将一级信贷利率维持在5.5%。缩表方面,美联储将维持原有计划,每月被动缩减600亿美元国债和350亿美元机构债券和MBS。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:刘潇

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钟正生
中国财政学会和中国首席经济学家论坛理事,中国金融四十人论坛特邀研究员。2007年于中国人民大学经济学院获得博士学位,曾任职中国人民银行,从事宏观经济和金融研究;2010年后历任光大证券、国信证券宏观研究主管等职位,获得2015年新财富最佳宏观分析师;之后任财新智库莫尼塔研究公司董事长兼首席经济学家;2020年初受邀参加总理企业家和经济专家座谈会,对当年政府工作报告建言献策。