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美国:“胀”的风险在上升

2024年04月27日 21:06
美国一季度实际GDP增长超预期放缓,季度物价环比增速则较快反弹。不过,“滞”的风险相对有限,但“胀”的风险无疑在上升
美国一季度实际GDP增长超预期放缓,季度物价环比增速则较快反弹。图:视觉中国

  美国一季度实际GDP增长超预期放缓,季度物价环比增速则较快反弹。近两个季度,美国名义GDP环比折年率均在5%左右,但量价表现分化,一季度“量跌价升”,引发“滞胀”担忧。我们认为,“滞”的风险相对有限,但“胀”的风险无疑在上升。我们最新预测,全年美国实际GDP增长2.4%,二季度PCE和核心PCE同比保持在3%左右,三季度才将可能回落;下调全年降息次数至1次,首次降息可能在四季度。市场方面,二季度“紧缩交易”可能延续。

一季度GDP增长放缓

  美国2024年一季度实际GDP环比折年率为1.6%,较上个季度的3.4%明显放缓,且低于市场预期的2.5%左右。分项看,GDP环比折年率(简称“增速”)放缓主要归因于三方面因素:

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:肖子何

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钟正生
中国财政学会和中国首席经济学家论坛理事,中国金融四十人论坛特邀研究员。2007年于中国人民大学经济学院获得博士学位,曾任职中国人民银行,从事宏观经济和金融研究;2010年后历任光大证券、国信证券宏观研究主管等职位,获得2015年新财富最佳宏观分析师;之后任财新智库莫尼塔研究公司董事长兼首席经济学家;2020年初受邀参加总理企业家和经济专家座谈会,对当年政府工作报告建言献策。