固收+，加资产还是加策略

　　“固收+”策略是指基金或理财为了增厚收益，将固定收益类资产作为组合的基础资产和底仓，根据市场变化配置其它类型资产或叠加其它策略以获取超额回报的投资方法。“+”的部分，即增强收益的部分包括投资范围扩大，如“+”股票、可转债、国债期货及其它衍生品、大宗商品等；“+”也可以是策略的叠加，包括加定增、打新、量化等。“固收+”基金或理财产品收益的来源一般分两部分：一是固收资产的收益，二是增强部分的收益。“固收+”基金或理财底仓部分以固收类资产为主，债券票息和资本利得贡献收益。固收市场常用的工具有杠杆、久期和信用下沉等。固收类资产投资回报相对稳定波动较小，决定了“固收+”组合的安全边际。收益增强部分则决定了“固收+”组合的业绩弹性，是风险资产或策略部分超额收益的贡献来源。“固收+”可以通过“+”的部分在全市场进行多资产、多策略的资产配置，降低组合内资产的相关性，提升组合的风险收益比。

固收+的本质是配置风险

　　目前中国内地市场公募“固收+”基金包括（WIND分类）：混合型一级债基（允许参与一级市场新股申购、增发和可转债转股等）、混合型二级债基（可参与二级市场买卖股票）、偏债混合型基金以及灵活配置型基金。