公募REITs在提升投资效率、盘活存量资产、完善投资循环机制、拓宽社会资本投资渠道、降低实体经济杠杆、增强资本市场服务实体经济能力等方面具有重要意义。如何盘活这些存量资产，提高投资效率，不仅关系到有效投资的可持续性，也关系到稳增长的效率和质量

美联储低估了疫情之下美国的三大矛盾：供应链矛盾、劳动力市场矛盾，关税加剧了商品输入型通胀矛盾。美联储职能所限，货币政策无法解决这些矛盾

展望2022年，中美货币政策背离，中国政策宽松海外收紧，政策环境对中国国内资本市场是友好的

2022年全球经济或面临高利率、高通胀和高增长的“不可能三角”。2022年高通胀背景下，若要实现较高的经济增速以走出疫情冲击，全球央行须保持较低的利率水平以应对高企的债务和杠杆

工业品和消费品价格剪刀差收窄的原因并非PPI价格向CPI传导，11月CPI上涨主要来自于食品尤其是鲜菜价格大幅上涨

人民币和美元走势背离的原因或在于：一方面非美货币兑美元贬值导致美元指数上升；另一方面人民币兑非美货币升值，且人民币升值的幅度超过了美元升值的幅度

10月社融较2019年同期已明显回升，意味着当前信贷需求基本恢复至疫情前的水平。但10月社融环比下降，显示10月经济或边际小幅走弱

中资美元地产债风险敞口有多大？近期中资美元债市场波动与美联储有无关系？中资美元地产债在脆弱的市场情绪下如何自救，如何进行风险隔离？

PPI同比和环比增速再次双双扩大。PPI涨价主要贡献来自于生产资料，尤其是煤炭开采业工业以及石油加工、炼焦及核燃料加工业等能源行业PPI涨幅较大

中国外贸形势向好的原因已经超越了进出口货物本身，背后中国第一贸易大国的地位，绝对的供应链优势，中国出口商品的竞争优势等都是原因所在，但是当前“外循环”还存在诸多堵点

8月社融和新增人民币贷款环比均有增加，意味着8月融资需求边际有所上升。M2增速边际下降，表明金融数据宽货币走弱而宽信用有所增强

CPI拖累主要来自食品，有色金属PPI涨幅回落但黑色系涨幅仍扩大

实现全球气候中性，碳排放软约束和硬约束必须有机结合，缺一不可

流入中国的外资规模已经大而不能被忽视，这是外资产生“同伴效应”的重要“流量”基础

由于疫情控制有效，中国央行货币政策也提前实现正常化，因此，大可不必担忧中国货币政策退出，相反任何边际上的宽松都是利好

美国在货币和财政刺激双管齐下推动需求，而供给端缺乏弹性的条件下，通胀可能预计比市场和美联储预计的时间要长。对国内而言，需要重点关注输入性通胀和成本推动型通货膨胀

PPI已经向CPI传导，但由于传导渠道无法一一映射，PPI向CPI的传导效率比较有限

如果原油不再是“工业生产的血液”，那么美元作为世界货币挂钩的载体将不复存在，这样石油美元存在的意义就非常有限了

本月居民户存款下降超过万亿元，上次居民存款单月下降万亿元是在2018年4月