一次旨在宽货币的会议

　　9月24日，国新办举行新闻发布会，介绍金融支持经济发展有关情况。

　　这是一次超预期宽松的会议。

　　2022年地产下行以来，中国内需有所反复，但总体疲软。同样是需求疲软，今年和去年的边际变化在于实际利率偏高，地方政府和居民部门开启去杠杆。去杠杆状态之下，内需偏孱弱，同时市场流动性收缩。

　　国内的流动性收缩，一则表现为金融条件收敛，M2、M1以及社融同比均有不同程度下行；二则表现在资本市场上，流动性敏感资产表现偏弱，例如中小盘以及债券中的信用债；三则体现在资本市场活跃度下降，8月以来A股日度成交额在5000亿元上下波动，债券活跃券的交易频次也在下降。