特朗普贸易备忘录传递的信号

　　特朗普在1月21日发布贸易备忘录“美国优先的贸易政策”，其中对华部分发起“一阶段经贸协定”、301关税避税、最惠国待遇（PNTR）协议三方面贸易审查均可能有不利结果。

　　特朗普政策可能较为反复，一季度处于蜜月窗口期关税预计不会有剧烈升级，但可能对市场预期造成较大波动。“窗口期”可能在1个季度左右，潜在的百日访华计划以及3月末美国USTR可能发布的《国家贸易评估报告》是检验窗口；本次备忘录中对各项调查的截止时间定于4月1日也进一步验证这一区间。