“对等”关税的几点预判和量化分析

　　根据2月13日发布的总统令，特朗普政府将在4月2日发布对各国基于对等关税框架的调查结果及加征税率。鉴于关税已成为特朗普撬动内政、外交等各方资源的“万能杠杆”，且其政策很大程度上随对手国反应而实时调整，预判对等关税具体政策的难度较大。然而，对等关税实施后，美国的有效平均进口关税水平将达到近100年来的最高水平，全球贸易体系和增长的“耐受力”将经受名副其实百年一遇的“压力测试”，并产生深远的蝴蝶效应。本文对对等关税调查的可能结果做出一些方向性的预判和量化分析。

对等税率主要量化依据或为对美顺差较大国家的关税及增值税税率

　　虽然理论上，特朗普提出的“对等关税”框架应综合评估关税、增值税（value-added tax，VAT）、汇率及各项非关税壁垒，但实际操作中，难以想象目前尚未完全到位的特朗普贸易团队在6-7周中对全球各国汇率操纵和非关税壁垒做出详尽的分析。尽管特朗普表示对等关税政策将非常“优美（nice）”及“公平（fair）”，但鉴于对长期形成的各国贸易形态、汇率和产业政策做出详尽和客观的评估需要大量的分析和验证，特朗普贸易团队对在短时间内完成这一目标可能心有余而力不足。