美国IRA50年：对中国有哪些启示

　　1974年，《雇员退休收入保障法案》（ERISA）在美国国会通过，初衷是为规范雇主养老金、保护雇员权益，却意外孕育出一种影响深远的制度创新——个人退休账户（Individual Retirement Account，IRA）。1975年，IRA真正开始落地运作，当时几乎无人预料，这一最初仅面向“没有雇主养老金覆盖的就业者”的补充性安排，会在随后50年间成长为美国退休金融体系的核心支柱之一。

　　从制度初创时资产规模几乎为零，到2025年前后IRA总资产规模突破19万亿美元，超过以401(k)为代表的雇主缴费确定型（DC）计划，IRA完成了一次从“边缘补充工具”到“国民级长期账户”的历史性跃迁。这一过程，并非单纯依赖财政补贴或行政推动，而是立法渐进、税制激励、金融市场竞争与行为金融机制相互作用的结果。