盛松成：如何理解结构性“降息”

　　在1月15日国新办召开的新闻发布会上，央行宣布了货币金融政策支持实体经济高质量发展的增量政策措施，包括以结构性“降息”和定向工具扩容为核心，直接引导金融机构降低对实体经济重点领域的融资成本，支持科技创新、绿色低碳、民营经济等重点领域和薄弱环节。

　　央行降低结构性货币政策工具利率，与典型意义上的降息，有明显区别，但就目前经济形势所需要的政策支持来说，又是更为精准和适宜的。目前中国市场流动性充裕，而经济恢复尚不均衡，更需要结构性政策发挥作用。一方面，财政政策可以直接介入经济活动，来促进经济的结构调整，另一方面，结构性货币政策通过加大对商业银行的激励力度，也有助于增强财政政策落地效能，发挥政策集成作用，激发经济内生增长动力。可以看到，人民银行在降低结构性货币政策工具利率的同时，还进一步完善了政策工具本身，并加大了部分领域的支持额度。