5月制造业PMI较4月的50.3%回落至50%（彭博一致预期50%），较往年季节性水平（2016-2025年，除2020年）的50.1%偏低；非制造业商务活动指数较4月的49.4%回升至50.1%（彭博一致预期49.5%）。
“高油价”下部分投资需求“延迟”和后置对5月制造业PMI形成压制，新订单指数回撤亦与4月经济活动数据中投资、社零等需求指标走弱相印证；而生产端景气度韧性犹存、尤其是出口链和高科技行业景气度较高，对制造业企业景气度形成支撑。
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