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企业融资结构持续变化

2026年09月22日 17:32
居民继续去杠杆,企业融资边际放缓,实体融资总量同比下降。居民和企业存款增长放慢且定期化加深,金融投资占比明显提升
前8个月实体部门资金来源合计22.05万亿元,同比少增约3065亿元,由前7个月的“略有多增”转为“略有少增”。图:视觉中国

整体资金情况

  前8个月实体部门资金来源合计22.05万亿元,同比少增约3065亿元,由前7个月的“略有多增”转为“略有少增”。

  不过,8月真正值得留意的,不仅是资金供给总量边际收缩,而是居民继续去杠杆,企业融资也在8月边际进一步走弱,传统经济增长动能仍面临下行压力。与之相对应,财政支出保持必要力度和合理节奏,既发挥托底作用,又避免简单依靠加杠杆刺激增长。“融资需求偏弱、财政发力有度”的组合反映出政策更加注重稳增长、防风险与提质增效之间的平衡,也说明中国经济高质量发展转型正由阶段性调整迈向更深层次的结构转换和动能重塑。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:许金玲
图片编辑:李泊静

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王剑
中国人民大学金融学硕士,CFA持证人,国信证券经济研究所所长助理、金融业首席分析师。中国人民大学国际货币研究所特聘研究员,中国人民大学中国银行业研究中心特聘研究员,国家金融与发展实验室银行业研究中心特聘研究员,中国人民银行郑州培训学院客座教授。