无论谁最终执掌美联储、无论美联储理事会鹰派和鸽派力量对比如何变化，都将不得不向美国通胀、就业市场和增长前景的不确定性妥协，美联储货币政策的不确定性依然颇高

未来会有更多新经济公司选择赴港第二上市、双重主要上市或初次上市，恒生指数以及其他主要指数中这些行业的比重将进一步提升

国内经济恢复仍不稳固不均衡，亟待宏观政策的精准有效支持和跨周期调节，统筹做好宏观政策跨周期调节和今明两年宏观政策衔接

目前大学生就业难、接触性服务行业新增就业难和企业招工难并存，后续建议紧密观察与疫情相关的餐饮类、出行类等服务类、接触式、聚集性消费等消费的主要拖累项否持续加快复苏，居民收入、消费意愿和对未来预期能否保持稳定

经济恢复的基础仍不稳固，经济复苏仍不平衡，供需错配矛盾仍然存在。消费复苏相对乏力，部分行业依然面对一定困难，结构性、体制性、周期性问题依然相互交织，并继续体现在需求端的较弱复苏态势

预期在此次议息会议后，通货再膨胀和高利率的美股市场主题将得到进一步的支持

中国出口商品的价格传导，不足以完全解释美国目前面临的高通胀压力。美国通胀水平的持续走高背后依然是供需错配、经济各部分各门类的复苏不均衡不平衡、流动性过剩等因素驱动

国家统计局制造业PMI与财新中国制造业PMI已连续三个月出现背离，反映出当前经济复苏尤其是需求修复的步伐与节奏仍不全面、不均衡，亟需更能落到实处的政策支持

美国通胀水平因供需错配等因素持续走高，同时劳动力市场仍面临一定压力，预期今年内出现美联储利率政策大幅调整的可能性较低

中国经济发展的企稳向好势头将继续巩固，大规模刺激性政策托底经济的必要性已经下降，应继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加与经济增长节奏和复苏形态相适应，保持对经济恢复的必要支持力度

目前对2021年和2022年GDP增幅的预测维持在8.4%和5.7%；其中2021年一至四季度的GDP增幅预测分别为18.0%、7.5%、5.9%和5.5%。但是，部分行业复苏依然面对一定困难，结构性、体制性、周期性问题依然相互交织

美债收益率的持续上升以及收益率曲线的迅速变陡，不可避免地会给各类资产带来影响

中国经济发展的企稳向好势头将继续巩固，大规模刺激性政策托底经济的必要性已经下降，宏观政策逐渐回归常态，取向逐渐向防风险、稳杠杆转移

到2030年，中国一次能源消费有望出现煤炭、石油天然气和以风能、光能、核能和生物质能源为代表的非化石能源三分天下的局面

恢复设置GDP目标增速有利于推动高质量发展与可持续健康发展；宏观政策保持必要支持力度，不急转弯

随着更多具有增长性和优质基本面的公司成为指数成分股，恒生指数及恒生中国企业指数将更具代表性、平衡性和投资回报价值，有望获得更高估值水平，香港市场也有望获得更高的流动性、交易量和代表性

港股市场和在美上市中概股在未来的6个月中，将分别迎来2040亿港元和655亿美元规模的解禁潮，有可能给个股股价表现带来压力

中国经济发展的企稳向好势头将继续巩固，但是，部分行业复苏依然较为困难，结构性、体制性、周期性问题依然相互交织，亟需更有效的政策支持

提高印花税税率并不必然带来市场大幅调整，港股市场依然具备不少的利好因素，有望支持估值水平和市场情绪