经济恢复的基础仍不稳固，经济复苏仍不平衡，供需错配矛盾仍然存在。消费复苏相对乏力，部分行业依然面对一定困难，结构性、体制性、周期性问题依然相互交织，并继续体现在需求端的较弱复苏态势

预期在此次议息会议后，通货再膨胀和高利率的美股市场主题将得到进一步的支持

中国出口商品的价格传导，不足以完全解释美国目前面临的高通胀压力。美国通胀水平的持续走高背后依然是供需错配、经济各部分各门类的复苏不均衡不平衡、流动性过剩等因素驱动

国家统计局制造业PMI与财新中国制造业PMI已连续三个月出现背离，反映出当前经济复苏尤其是需求修复的步伐与节奏仍不全面、不均衡，亟需更能落到实处的政策支持

美国通胀水平因供需错配等因素持续走高，同时劳动力市场仍面临一定压力，预期今年内出现美联储利率政策大幅调整的可能性较低

中国经济发展的企稳向好势头将继续巩固，大规模刺激性政策托底经济的必要性已经下降，应继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加与经济增长节奏和复苏形态相适应，保持对经济恢复的必要支持力度

目前对2021年和2022年GDP增幅的预测维持在8.4%和5.7%；其中2021年一至四季度的GDP增幅预测分别为18.0%、7.5%、5.9%和5.5%。但是，部分行业复苏依然面对一定困难，结构性、体制性、周期性问题依然相互交织

美债收益率的持续上升以及收益率曲线的迅速变陡，不可避免地会给各类资产带来影响

中国经济发展的企稳向好势头将继续巩固，大规模刺激性政策托底经济的必要性已经下降，宏观政策逐渐回归常态，取向逐渐向防风险、稳杠杆转移

到2030年，中国一次能源消费有望出现煤炭、石油天然气和以风能、光能、核能和生物质能源为代表的非化石能源三分天下的局面

恢复设置GDP目标增速有利于推动高质量发展与可持续健康发展；宏观政策保持必要支持力度，不急转弯

随着更多具有增长性和优质基本面的公司成为指数成分股，恒生指数及恒生中国企业指数将更具代表性、平衡性和投资回报价值，有望获得更高估值水平，香港市场也有望获得更高的流动性、交易量和代表性

港股市场和在美上市中概股在未来的6个月中，将分别迎来2040亿港元和655亿美元规模的解禁潮，有可能给个股股价表现带来压力

中国经济发展的企稳向好势头将继续巩固，但是，部分行业复苏依然较为困难，结构性、体制性、周期性问题依然相互交织，亟需更有效的政策支持

提高印花税税率并不必然带来市场大幅调整，港股市场依然具备不少的利好因素，有望支持估值水平和市场情绪

2021年《政府工作报告》可能将继续淡化GDP同比增速指标

多地接连发生局部聚集性疫情，防控措施和供需扰动叠加春节前后传统淡季，对部分企业生产经营造成一定影响，但企业景气度总体继续保持在扩张区间

港股市场生态在过去六年间已深刻改变，内地资金有望给港股市场带来更为光明前景，新经济投资主题依然值得关注

一家企业是否选择赴美上市，反映了企业长期的、战略性、商业化的考量，而不是因为完全规避上市及监管规则发生重大变化和剧烈波动风险的因噎废食。我们预计，对某些行业和拟上市企业而言，赴美上市仍具有一定的吸引力