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滞胀来了吗？
在库存周期之中，不可能出现“股债双杀”，更可能出现股债此消彼涨或双双震荡格局
2016年03月18日 10:54
10月宏观金融数据的背后
10月社融并没有看起来那么弱，财政政策也没有看起来那么强，制造业寒冬依旧
2015年11月13日 10:08
债券空头大悔改趋势来临
未来长期利率债的方向依然紧随经济基本面，银行间市场流动性趋势紧随货币信贷的变化
2015年06月27日 20:29
信用资产流转难题何解
关上一扇门时，该打开一扇什么样的窗？资产的转移就是资金和信用的转移，但资金转移易，信用转移难
2014年08月29日 11:33
缠绕在一起的利率与汇率
利率和汇率已经绑在了一起。这一联动带来的流动性冲击，会造成严重影响，比如利率的大幅波动
2013年11月16日 11:11
中国为什么高利率
投资保持较高增速，储蓄增速明显下降，央行保持偏紧的流动性管理取向，利率市场化和金融创新令银行的投资和信贷科目打通，债券不再享有“信贷管制溢价”
2013年10月18日 14:01
减不下去的杠杆
中国经济在2014年再次失速之时，可能面临更严峻的流动性冲击，或人民币贬值的压力显著增加
2013年09月13日 12:01
一次叠加的流动性压力测试
央行主导的流动性紧缩是从金融向实体经济传导的紧缩，资金外流是从实体经济向金融体系传导的紧缩，流动性紧缩效应叠加
2013年06月21日 10:37
该为退潮做好准备了
中国当前所处宽松流动性的基础相当脆弱，目前流动性主要目的是套利，带动的资产重估效应比较小，这样的头寸随时可能转向
2013年05月24日 10:11
如何监管金融创新
判断金融创新是“进化”还是“肿瘤”，要看是否真正提高了金融效率，而不是仅仅为了监管套利
2013年04月26日 13:44
三周期叠加下的中国经济
库存周期、产能周期与债务周期三者叠加，造就了中国当前的经济表现
2013年03月29日 10:22
新流动性发生机制改造金融体系
新的流动性发生机制形成，央行对货币市场利率的调控重要性提高，信贷额度调控的重要性下降
2013年01月25日 10:26
回暖无支撑
没有企业资产负债表支撑的经济回升难以持续，中国必须面对资产负债表的调整
2012年12月21日 13:46
资金外流，当心！
如果资本流出的趋势持续，会给国内的流动性环境和资产价格构成压力
2012年11月30日 10:10
保增长不能靠政策
如果政府主导投资意外大幅上升，要立刻清空债券头寸，随后股票也要抛，通胀是投资的杀手
2012年10月01日 17:53
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石磊
财新网“战胜市场”专栏作家。平安证券固定收益事业部研究主管。
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