为了维护经济增长的稳定，给结构调整和防控风险营造良好环境，今后几年我国都需要坚持6.5%的增长底线不动摇

展望未来，在收益率与基本面的大幅偏离得到纠正，债市杠杆也有序下降之后，债市还是会回归常态

2017年，去杠杆仍将是宏观政策的核心任务之一。决策者可针对不同的杠杆风险，继续缓急有序地加以调控，巩固业已形成的良好势头

2017年，去库存政策需要优化，以更好地应对房地产市场分化严重的格局

去产能过程中也存在一些隐忧，其中最为明显的是刚性的去产能政策与灵活的需求波动之间的矛盾

目前人民币贬值是一种有序贬值，与去年那种带来巨大冲击的无序贬值不可同日而语，对中国经济利大于弊

在土地的垄断供应制度不能改变的情况下，房价长期下降既不可能，也更不应该成为政策追求的目标

需要客观分析不同现实因素之间的相互作用，在现实约束下找寻最优的可行方案。不顾现实而过于理想化地设计政策，多半会南辕北辙

中国去杠杆的重点应该放在抑制金融市场中炒作力量所带来的金融杠杆，而对中国全社会总债务规模所对应的这一杠杆，需给其健康有序增长留出空间

中国经济刚刚进入复苏的早期，二季度复苏势头将会更加强劲。在这一过程中，资金将继续脱虚入实，从而给包括股市和债市在内的资本市场带来压力

债市因为去杠杆而调整将是大概率事件，其分别只是去杠杆过程是温和而有序，还是剧烈而无序地进行

宏观长期趋势与当前债券低收益不相匹配，货币宽松方式从去年有利于债市向今年不利于债市转换，国内延续两年之久的债券牛市大概率已经走到了尽头

就此次政府工作报告来看，各项工作向小康社会目标的聚焦、对经济发展重要性的再次强调，以及对地方政府积极性的调动都是当前形势下的必要之举，有助于明晰政策导向，稳定社会预期

决策者要清晰地向市场沟通其政策目标，并坚守其承诺。政策操作上要尽量避免“出其不意”。将人民币汇率决策权上升到国务院层面也有帮助

从稳定汇率和经济的角度来看，一次性贬值是汇率调控的下策。这一政策必将导致人民币汇率的无序波动，给经济带来不可控的风险

为了保持人民币汇率的稳定，一方面需要适度调控离岸市场的人民币供给，另一方面人民银行也需要主动引领而非被动迎合外汇市场的预期

不能因为第一天打伞就碰上了大雨，就说雨是被伞引过来的。但反过来，也不能因为有了雨伞，就认为不会再下雨了

从长远来看，48号文的颁布将有效提升养老基金的保值增值能力，促进养老保险体系的进一步完善，并对国内资本市场发展产生正面效应

此次双降有利于经济增长的稳定，预期未来几个月国内实体经济增长将逐步复苏。尽管从时点上来看，此次双降也有稳定资本市场的意味，但它的主要目的并非救市，对股市的提振作用也会有限