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上调美联储年内降息预测
考虑到美联储指引以及9月非农就业仍可能偏弱，年内降息次数从2次上调至3次，即10月和12月将分别再降息25bp
2025年09月18日 09:35
港股有哪些“例外”之处
在当前全球的地缘政治和金融市场格局变化的背景下，港股有很多“例外”的特质
2025年09月15日 12:15
美国8月CPI：关税传导仍然可控
8月美国通胀数据显示关税对价格的传导仍然可控，进一步巩固美联储9月降息预期
2025年09月12日 09:54
今年财政发力的特点、前景及影响
今年政府债净发行占全年额度比例明显偏高、财政力度“前置”，叠加收入增长仍然承压，令市场对下半年财政政策是否有“余力”产生分歧
2025年09月11日 16:10
食品价格压低8月CPI
往前看，“反内卷”政策回归市场化或有望持续推动部分行业供需改善，或对价格指标温和回升形成支撑，叠加低基数的提振，PPI同比降幅或继续收窄
2025年09月10日 17:02
石破茂辞去日本首相，后续如何？
由于执政党和在野党均主张通过财政扩张来应对日本目前所面临的高通胀等问题，预计新首相就任后日本政府将维持宽松政策立场
2025年09月08日 10:25
金价再创新高，重温“长牛逻辑”
在现有全球地缘政治逻辑和金融体系发生深刻变革的背景下，黄金价格虽然可能经历短期波动，但“拐点”远未来到，长期表现仍然可期
2025年09月05日 11:49
人民币，蓄势已久的升值
人民币兑美元有进一步走强的空间，且可能成为驱动美元名义有效汇率下一轮贬值的最大权重货币
2025年09月01日 10:43
AI发展是否导致美国就业放缓
AI对部分行业、群体产生冲击，但还不是驱动就业放缓的主要因素，关税、驱逐移民、DOGE等是主要因素
2025年08月25日 11:32
银发经济的结构性机遇
净资产优势叠加家庭小型化趋势，银发群体消费能力提升，有望为医疗健康、保健食品、文娱及服务业带来政策助力
2025年08月15日 10:20
货币加速、贷款减速的背后
M2和M1 增长均超预期，可能部分反映居民理财加速进入股市的影响
2025年08月14日 09:08
美国7月CPI：关税对通胀传导较为温和
预计关税仍可能继续温和推高核心通胀，但企业需求偏弱以及就业市场走弱对通胀的上行幅度构成制约，而需求放缓以及驱逐非法移民加速意味着三季度就业市场仍面临压力
2025年08月13日 10:05
美国移民收紧的经济影响
美国上半年移民流入速度放缓，下半年驱逐或明显加速，新增非农“均衡”水平或降至4万-7万人，扫除联储降息制约，对工资和通胀的推升或有限，但对增长或带来负面影响
2025年08月11日 12:17
多重因素推动7月进出口回升
全球对等关税背景下，中国在美国主要进口国的相对优势反而上升，更大的风险来自全球贸易量下降
2025年08月08日 09:29
反内卷和供给侧改革有何不同
对于去产能效果而言，反内卷的有利因素在于相关行业的集中度更高，但不利因素包括国企比例更低、中下游行业偏多，产能更“新”，行业盈利能力各异
2025年07月17日 10:15
虚虚实实的“对等”关税
对等关税、芬太尼关税税率仍面临多重不确定性；全球贸易增长可能回落；232、301调查加征关税的政策更“实”、而利用IEEPA加征关税税率“实中有虚”；美国总关税水平可能落在15%-20%之间，但“结构”或有所改变
2025年07月14日 18:17
关税再起风波：影响与展望
美国总关税水平可能落在15%-20%之间，对中国关税水平大概率仍落在30%-40%之间，但“结构”或有所改变
2025年07月09日 09:45
“美丽大法案”的近忧与远虑
其实施有望对2025年4季度和2026年增长带来短期提振，但这一财政扩张可能代价不菲，2029年后收敛赤字的愿景或难以实现
2025年07月07日 11:21
联储下调eSLR会增加美债需求吗
虽然通过放松银行监管和推进稳定币发行等手段均可能短期增加美债需求和流动性供给，甚至在一定程度上平抑美债供需矛盾，然而中长期美国对内财政、对外账户的可持续性仍是美债风险溢价的决定性因素
2025年06月30日 10:31
如何看待北约承诺大幅提高国防支出
欧盟的北约成员国防开支增加或将温和提振欧盟经济增速，但也可能导致财政赤字上升、顺差收窄、国债收益率和欧元中枢上升
2025年06月27日 09:58
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