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端午消费：养生+“养心”需求高增
端午出游前三大省份为广东、浙江、江苏，而五线及以下小城人次增速领跑；实物消费总量增长平淡，结构亮点中多巴胺和内啡肽消费并进
2026年06月22日 09:27
如期慢加息难阻日元贬值
预计日央行年内再加息1次，随着日元持续贬值，日本当局可能再度干预日元。慢加息+汇率干预的政策组合或扭曲日元资产价格
2026年06月17日 10:40
为何“海峡不开，黄金难涨”
短期多重“挤压”下的流动性“逆风”仍待消化，但中长期，法币公信力下降、美元安全溢价下降的逻辑不变
2026年06月08日 10:10
延迟需求如何改变本次能源冲击路径
延迟需求和库存缓冲消耗可能是“削峰填谷”的双刃剑，随着6月库存消耗临近警戒线，延后需求重新释放叠加旅游旺季，供需格局或再度趋紧
2026年06月03日 09:39
“延迟”需求压制短期需求
“高油价”下部分投资需求“延迟”和后置对5月制造业PMI形成压制，而生产端景气度韧性犹存，尤其是出口链和高科技行业景气度较高
2026年06月01日 09:06
AI对美国增长的推动或许刚刚开始
AI对2025年美国GDP增速直接贡献在0.2–0.4个百分点，2026年有望上升至0.3–0.6个百分点。此外，美国AI资本开支产生明显外溢效应
2026年05月29日 13:33
AI链+能源继续推动工业企业利润上行
价格指标改善带动企业盈利进一步修复，且通胀水平回升具有更高弹性，但AI链条以外的中下游企业盈利边际走弱，显示成本端压力的影响加剧
2026年05月28日 08:41
美联储2027年加息的必要性
基准假设是，美联储今年维持政策利率不变，但指引将比此前偏鹰。明年中性预测是加息两次，主要基于名义增长较为乐观的基准假设
2026年05月20日 17:23
韩国：AI繁荣带动周期起飞
2026年韩国AI产业链出口大幅增长，并进一步提振企业投资和居民消费需求，或将拉动2026年韩国名义增速同比跳升5个百分点至9%左右
2026年05月15日 09:38
五一消费：长线、深度游升温凸显体验“升级”
服务业价格指标温和改善，中年消费客群增长领跑，或显示收入预期有所修复
2026年05月06日 09:42
美以伊战争后全球宏观的变与不变
即便海湾局势进入“新常态”的路径仍不清晰，但长久期、为“结果”定价的股权资产已开始计价战后的宏观及行业格局
2026年04月29日 15:28
一场聚焦“独立性”的联储主席听证会
市场高度关注沃什对联储未来货币政策特别是资产负债表政策的指引，而议员最关心的问题是沃什的独立性
2026年04月23日 10:49
如何看待美国居民结构性债务风险上升
虽然目前美国居民整体信用风险可控，但AI应用落地和总体政策导向均加速收入和就业“K型化”的背景下，仍需关注局部风险的演绎
2026年04月16日 10:51
中东变局下，中国出口“失”与“得”
中国出口增长有望保持韧性，而即使在全球增长受到较大冲击的悲观情形下，中国出口的全球份额和相对竞争力均有望进一步提升
2026年04月14日 11:34
能源缺口对全球增长意味着什么
随着海峡封锁时间拉长，市场对战争的关注度会部分转移到能源和关键物资短缺、供应链和市场主体现金流脆弱性上
2026年04月03日 11:19
海外能源供给缺口对中国的影响
短期能源缺口对中国的直接冲击明显弱于亚洲其他经济体，但如果能源和原材料“硬缺口”中长期化，中国经济也难免受到波及
2026年03月30日 11:25
当石油变成“黄金”
黄金可能已经成为本轮海湾国家、新兴市场甚至全球现金流压力、物资短缺等趋势下“煤矿里的金丝雀”，短期走势很大意义上取决于中东局势的紧张程度
2026年03月23日 09:33
70年代石油危机，各国如何应对
注重市场化改革、技术创新及结构转型的经济体不仅更快抵御了危机冲击，还培育了新的增长优势；过度依赖行政管控、忽视长期转型的经济体则面临通胀反复、增长乏力的困境
2026年03月19日 13:55
如果油价居高不下
与交易短缺预期不同，物理性短缺背景下，霍尔木兹海峡封锁时长和油价上升的关系可能是“非线性”的，粘性高油价将削弱总需求和流动性
2026年03月10日 09:28
政策调整与人民币升值
购汇和资本流动交易成本的边际变化不改变汇率基本面，维持对人民币趋势性升值的判断
2026年02月28日 07:58
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