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贝森特干预债市：效果不明、后果堪忧
如果美国财政和货币政策不能尽快重塑政策公信力并建立有效内部及对外沟通，则美元资产、尤其是美元和美债的内在价值可能进一步被侵蚀，且债市的波动率或将上升
2026年08月25日 11:17
海外无风险利率加速抬升：成因和风险
在海外主要经济体政府债务率高企的背景下，中东局势再度升级、联储换帅后的公信力尚待验证，以及AI相关融资需求上升，可能都是本轮海外无风险利率加速抬升的短期催化剂
2026年08月20日 11:04
财政亟需加大宽松力度
7月经济活动数据走弱，叠加霍尔木兹海峡二次封锁推升外需不确定性，财政发力必要性提升
2026年08月18日 08:39
再度增配黄金的催化剂
近期宏观和市场局势的变化催生增配黄金新的动力，尤其是联储换帅“验证期”美元内生价值的不确定性，以及全球风险资产“极致化”配置的边际缓和
2026年08月12日 17:33
美日联合干预日元的启示
联合干预通常能够在短期内扭转日元的单边走势，但能否形成中期拐点仍取决于利差和政策基本面
2026年08月05日 12:55
美联储7月按兵不动，但悬念犹存
7月按兵不动一定程度消耗了美联储公信力，且越晚加息，对公信力的腐蚀越大，尤其考虑到废除前瞻指引带来的“焦虑感”上升
2026年07月30日 08:57
301接棒122关税，有何影响
与此前的IEEPA关税、122关税相比，301、232关税的法律基础更为坚实，短期冲击更“可预测”，但对全球供应链重塑的影响或更为持久
2026年07月27日 08:16
韩国出口增七成，印证AI链火热需求
领先指标显示AI链贸易维持高景气，韩国出口有望延续亮眼表现，或推动韩国名义GDP维持两位数增长
2026年07月08日 13:17
宏观与中观数据再现温差，如何解读
固投数据再现宏微观“体感差”，区域数据亦显示“正确的政绩观”可能带来潜在扰动
2026年06月25日 10:37
端午消费：养生+“养心”需求高增
端午出游前三大省份为广东、浙江、江苏，而五线及以下小城人次增速领跑；实物消费总量增长平淡，结构亮点中多巴胺和内啡肽消费并进
2026年06月22日 09:27
如期慢加息难阻日元贬值
预计日央行年内再加息1次，随着日元持续贬值，日本当局可能再度干预日元。慢加息+汇率干预的政策组合或扭曲日元资产价格
2026年06月17日 10:40
为何“海峡不开，黄金难涨”
短期多重“挤压”下的流动性“逆风”仍待消化，但中长期，法币公信力下降、美元安全溢价下降的逻辑不变
2026年06月08日 10:10
延迟需求如何改变本次能源冲击路径
延迟需求和库存缓冲消耗可能是“削峰填谷”的双刃剑，随着6月库存消耗临近警戒线，延后需求重新释放叠加旅游旺季，供需格局或再度趋紧
2026年06月03日 09:39
“延迟”需求压制短期需求
“高油价”下部分投资需求“延迟”和后置对5月制造业PMI形成压制，而生产端景气度韧性犹存，尤其是出口链和高科技行业景气度较高
2026年06月01日 09:06
AI对美国增长的推动或许刚刚开始
AI对2025年美国GDP增速直接贡献在0.2–0.4个百分点，2026年有望上升至0.3–0.6个百分点。此外，美国AI资本开支产生明显外溢效应
2026年05月29日 13:33
AI链+能源继续推动工业企业利润上行
价格指标改善带动企业盈利进一步修复，且通胀水平回升具有更高弹性，但AI链条以外的中下游企业盈利边际走弱，显示成本端压力的影响加剧
2026年05月28日 08:41
美联储2027年加息的必要性
基准假设是，美联储今年维持政策利率不变，但指引将比此前偏鹰。明年中性预测是加息两次，主要基于名义增长较为乐观的基准假设
2026年05月20日 17:23
韩国：AI繁荣带动周期起飞
2026年韩国AI产业链出口大幅增长，并进一步提振企业投资和居民消费需求，或将拉动2026年韩国名义增速同比跳升5个百分点至9%左右
2026年05月15日 09:38
五一消费：长线、深度游升温凸显体验“升级”
服务业价格指标温和改善，中年消费客群增长领跑，或显示收入预期有所修复
2026年05月06日 09:42
美以伊战争后全球宏观的变与不变
即便海湾局势进入“新常态”的路径仍不清晰，但长久期、为“结果”定价的股权资产已开始计价战后的宏观及行业格局
2026年04月29日 15:28
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