汇率观察（18）：本轮强美元会给非美经济体造成更大货币麻烦

　　为了遏制通胀势头，美元的金融条件被大幅收紧。例如，今年以来美元指数累计上涨了14%以上至110附近；同期美元的利率环境也被美联储大幅推升，1年期美债收益率由年初的0.4%已快速攀升至4%上方。历史经验显示，美元金融条件的收紧一般都会给非美地区造成不小的货币麻烦，最典型的案例就是1994年的墨西哥金融危机、1997年的亚洲金融危机。鉴于本次美元金融条件的收紧幅度和节奏已经大幅超过此两次危机发生前的幅度，因此本轮强美元大概率会给非美货币造成麻烦。