财新传媒


再看金融拐点

2024年06月18日 07:52
面对如此高的存量债务负担,在不发生系统性风险的前提下,完成信贷由高速向低速的转换将是很大的挑战

  我们在《金融拐点》中曾言,“基于金融的‘拐点’性质的变化,需要对货币、金融数据的观察与评价框架持续进行更新”。因此,结合5月份货币与金融数据变化情况,框架更新的首要是对全社会融资结构进行分析。

  首先,不同实体部门的融资渠道是有差别的。政府部门只能通过债券市场进行融资;居民部门只能通过信贷市场进行融资;非金融企业融资渠道最全,包括信贷市场、债券市场和股票市场,后两者构成了直接融资。三者共同构成社会融资。

  推荐进入财新数据库,可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物,财经数据尽在掌握。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:肖子何

推广

张涛
财新网“简容论经”专栏作家,经济学博士,现任职中国建设银行金融市场部,本专栏观点与所属单位无关