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中国的居民消费函数

2023年09月19日 14:56
在较长时间周期内中国居民平均消费倾向受到可支配收入的长期增长、抚养比、临时收入和通货膨胀的影响;而近年来,由于居民财产性收入增加,实际利率对居民平均消费倾向产生正向影响
江苏南京,游客在夫子庙景区内一家餐饮店用餐。中国经济在过去三十年发生了很大的变化,但居民消费整体仍符合生命周期假说规律。图:视觉中国

  中国经济目前在局部存在一些不平衡,主要表现之一就是居民消费偏低。政府在近几年出台过相关政策刺激消费,但效果离政策目标还有些许差距,截至目前居民消费占GDP比重依然没有回升。本文试图通过研究和测算中国居民消费函数来发现决定和影响因素,并基于此提出建设性提议。

居民消费的研究理论与数据

  鉴于储蓄=收入-消费,因此研究居民储蓄的论文或报告也基本等同于研究居民消费。我们视情况统一回顾和借鉴。国内外对中国居民消费的研究也较多,主要分为预防储蓄理论、生命周期假说或持久收入理论;也有从收入分配角度分析的,具体从收入差距和基尼系数研究,认为收入差距的扩大会降低居民的消费倾向;也有从人口结构角度分析,具体从年龄、城乡和性别结构入手的;也有从金融角度分析的,如房价上升推动的居民储蓄行为、居民杠杆率上升对消费行为产生抑制;也有从综合角度分析的;也有认为中国居民储蓄不符合西方传统消费理论的,比如余永定(2000)用一个新的理论来分析中国居民消费行为,给出的消费函数包含收入、储蓄、价格、利率和通胀预期。这与曼昆在《宏观经济学》中提到的消费观点相似,曼昆给出的消费函数是F(现期收入,财富,预期未来收入,利率)。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:边放

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