“廉价”的日本

　　2023年下半年，日本经济陷入“技术性衰退”，名义GDP跌至全球第四，与日经指数屡创新高形成剧烈反差。日本经济修复的“成色”如何，能否摆脱长期停滞的困境？日央行政策正常化的“第三次实验”是否会再次中途“夭折”，其将如何处理“不可能三角”？

“倒退”的日本：名义GDP跌至全球第四，平减指数和日元汇率贡献几何？

　　自2010年被中国超越之后，日本以美元计价的名义GDP规模一直位于世界第三，直至2023年被德国反超，跌至全球第四。2023年，世界前五位经济体的排序为：美国、中国（大陆）、德国、日本和印度，以美元计价的名义GDP规模分别为25.4万亿、17.9万亿、4.4万亿、4.2万亿和3.7万亿美元，中国、德国、日本和印度相对于美国的GDP规模为：66.1%、16.1%、15.5%和13.5%。其中，日本自上世纪90年代中期开始持续下行，峰值为72.6%，截止到2023年累计下行57个百分点。中国从2021年峰值（76%）快速回落了近10个百分点。德国从本世纪初的18%小幅下降了2个百分点，印度则从世纪初的4.6%上升了9个百分点。