中国存在着明显的二元结构体制,这种二元体制前期可以较好动员廉价要素资源促进生产和供给,通过在体制外引入激烈的市场竞争压低消费品价格,较大程度减少通胀压力,因此具有产能过剩和“通缩倾向”。
但是随着人口老龄化,大量老年人退出劳动市场,民营经济信心不足,缺乏中长期的库存投资和资本支出,体制内因为收支压力将垄断价格提高、债务过度膨胀及其货币化,二元结构体制形成的总供需关系将反转,从“通缩倾向”转向“通胀倾向”。这种二元结构下的经济周期往往也会在通缩之后会形成持续的通胀。
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