特朗普循环，资产如何定价

　　不少人将特朗普对比曾经的里根，不仅因为执政理念较为相似，减税和放松管制，特朗普还特意在竞选时提出“你是否比4年前过得更好”，致敬上世纪80年的里根。

　　里根执政期间，治理了一系列美国经济问题，并以里根大循环闻名于世。所谓里根大循环，即“经济增长-强美元-强美股”的核心循环链条，辅之以“紧货币”和“松监管”的政策搭配。

　　特朗普即将就任新一任美国总统，他能否复刻里根大循环，开启一轮属于他自己的“特朗普”循环，会对全球资产定价带来何种影响？这是当下市场高度关注的问题。

里根大循环对应的资产映射

　　（一）里根执政时期资产表现回顾