美联储观察（35）：迎接不可测的干扰

　　春节前夕，美联储召开了2025年首次议息会议，决定维持美国联邦基金利率【4.25%，4.50%】不变，如期兑现了“放缓降息步伐”的政策信号，同时将有关通胀的措辞从“向2%目标取得进展”调整为“通胀仍处略高水平”，将就业市场的措辞由“放缓”调整为“保持稳健”。在记者会上，美联储主席鲍威尔则表示，虽已累计降息了100BPs，但目前的政策依然是限制性的，对此他特意强调，与前期高度限制性不同，现在是有意义的限制性，未来政策的变化将继续依据数据变化给出的经济状况（通胀明显下降或者就业恶化）。