预留政策有待发力

　　3月的金融数据显示，社融延续了前两个月的态势：政府融资快发力，企业和居民融资慢修复。截至3月末，社会融资速度回升至34.63万亿/年，为14个月来最高，政府融资速度升至13.81万亿/年，占社融比重接近40%，规模与占比均为有数据以来最高，企业和居民的融资速度连续三个月稳定在21万亿/年的水平。

　　不过企业的中长期贷款融资速度还低于10万亿/年的水平，居民的中长期贷款融资速度连续6个月处于2万亿/年的较低水平，反映出微观经济主体的融资需求尚未趋势性改观，社融的增长仍然依赖于政府部门。