中国出口韧性从何而来，能否持续

　　在全球经济复苏不均、地缘政治不确定性加剧，尤其是美国对华加征高额关税的多重压力下，市场在年初普遍预期2025年中国出口将面临较大压力。然而，事实与预期出现明显背离：尽管中国对美直接出口出现显著下滑，但整体出口增速却不降反升。1—10月中国出口累计同比增长5.3%，10月出口当月同比下降1.1%，主要因为去年同期高基数与今年10月工作日减少，并未改变前三季度出口整体向好的基本面。考虑到美国4月以来整体进口增速便显著放缓，中国出口高增显然难以简单归因于对美“抢出口”或“抢转口”带来的短期波动。中国出口韧性从何而来？还能持续多久？（由于出口分项数据公布存在时滞，本文分析将主要采用前三季度的数据。）