AI正在打破市场的信息茧房，但市场波动并没有出现显著降低。原因在于，信息差下降之后，决定价格分歧的变量正从信息差转向认知差。数据上，我们可以看到两只代表性股票的卖方EPS预测分散度在ChatGPT发布后明显下降，说明信息层的差异正在快速收敛。然而，同期S&P 500指数60日已实现波动率、VIX中枢都只是小幅回落，并未出现显著下降。更重要的是，衡量标普500成分股隐含波动分散程度的DSPX指数反而上升30.6%，说明波动并未消失，而是从系统性波动转向异质性波动。
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