崔霁：房地产怎样稳企业

　　目前中国房地产市场的供求关系发生了重大的变化，中央在2017年提出“房住不炒”之后首次为房地产市场重新定位，住建部、央行等都在出台一系列相关利好政策。然而，在此期间碧桂园的经营风险公布于众，引起了整个行业哗然。事实上，当前企业发展仍然面临着非常大的挑战，即企业生存环境仍未迎来实质性改变，甚至还在不断恶化。

　　我们的研究表明，如果当前市场销售不能及时企稳，后续将有包括暂未暴雷的实力央企、国企在内的更多企业面临风险，因此我们需要重视稳企业这一关键问题。我将从以下三个方面分享我们的研究观点：一是分析房地产企业生存发展现状，了解研判当下时点处于什么水平；二是企业出现风险的原因分析；三是房地产稳企业的思路与路径建议。

1.研判当前

　　最差的时点已经过去，但是仍然不能掉以轻心。第一，短期来看，2022年是房企偿债的高峰，2023年虽然仍是高点，但是总体的暴雷高峰已过。第二，房企无力交楼的风险得到了一定的缓解，但并未完全缓解。第三，需求端的政策正在持续放松。第四，我们的预期正在不断地改善，如本周末上海的二手房的成交量创下新高，全年的销售还是有望弱复苏。判断当前，最差的时点已经过去，但是企业的基本盘仍然没有稳住，因此不能掉以轻心。