如何看待近期美债利率的反弹

2024年05月29日 10:22

: 高瑞东
光大证券首席经济学家，研究所所长，董事总经理，早稻田大学经济学博士，中国财政部金融人才库专家，中国金融四十人青年论坛会员，中国证券业协会首席经济学家委员会委员。曾任职于中国财政部中美经济对话领导小组办公室、OECD经济部、早稻田大学政治经济学院，专注全球和中国宏观经济与金融市场研究。2023年10月参加国务院总理主持召开的经济形势专家和企业家座谈会，就经济工作建言献策。

地缘与经济是近期美债利率定价的两条逻辑，5月下旬超预期的PMI数据与僵持的中东局势成为近期美债利率反弹的原因

原图展望来看，我们认为，美债利率会保持震荡下行的方向，很难再次突破4月的高点，目前仍有配置的价值。图：视觉中国

　　5月月中以来，10年期美债利率震荡反弹至4.46%，较月中4.36%的低点增加10个BP。地缘与经济是近期美债利率定价的两条逻辑，相应地5月下旬超预期的PMI数据与僵持的中东局势成为近期美债利率反弹的原因。

　　从经济形势看，在偏冷的4月就业与消费数据公布后，近期公布的PMI指数逆势抬升，显示美国经济韧性仍强，导致市场延后降息的预期。5月23日，标普公布美国5月综合PMI指数为54.4，高于预期的51.2，创下25个月以来的新高，PMI指数逆势抬升，表明美国在移民流入、补库周期开启的情况下，经济保有较强韧性，制造业回暖程度超出了市场预期，数据公布后，当日美债利率大幅上行约4个BP。

责任编辑：张帆 | 版面编辑：许金玲

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