产能周期视角，建议关注传统能源更新改造和新能源产业扩张；库存周期视角，建议关注处于主动补库存的电力设备、通信、石油石化等行业；信用周期视角，建议关注持续加杠杆与杠杆去化到底的行业

商品、服务、劳动力市场的供需结构修复缓慢，推升通胀粘性，长期通胀预期仍然维持在较高水平，过早放缓加息有可能无法有效抑制通胀，对长远经济不利，预计9月议息会议中，美联储仍将激进加息

美伊谈判的加快，有助于促进伊朗原油尽早重返市场，对油价形成利空，若顺利达成后，短期内面临进一步下行风险

广义财政或再度扩张，并有望持续至四季度，基建增速有望持续维持高位

7月城乡居民用电量达到1480亿千瓦时，同比增长26.8%；第二产业用电量则同比下降0.1%，与居民用电形成强烈反差

下半年广义财政或再度扩张，助力经济稳步修复。随着今年专项债额度基本发行完毕，下半年财政积极发力亟待增量政策扶持，预计“准财政”举措将成为“主角”

当前原油处在供给增量有限、需求恢复放缓的局面，全球原油去库进程基本结束，预计原油价格进入缓慢回落通道

国内疫情多点散发，市场需求承压，叠加季节因素，制造业PMI降至收缩区间；向前看，疫情形势总体稳定，疫后修复仍有基础

长期来看，在海外相继开放的趋势下，逐步开放国门是趋势，明年两会后或是重要的开放国门窗口期

猪价存在进一步上涨的可能性，但鉴于生猪去产能进程暂停，以及政策天花板效应，预计猪价后续上涨空间将收窄至30%以内

美国通胀压力仍然较大，7月的CPI同比增速预计将有所回落，但依然维持高位，全年CPI同比增速大约在8.0%左右水平

近期油价下跌，主要源于石油金融属性大幅弱化，但原油仍处于现货溢价的阶段，表明基本面仍然偏紧

房地产建安投资增速有望在三季度末呈现企稳回升态势，对固定资本形成的拖累作用也将逐渐减弱

截至6月26日，已经有26个州开启初选，中期选举的初选日程几近过半。从270 to win统计来看，民主党选情整体承压

美国通胀压力大概率持续，抬升美国经济衰退风险，叠加货币政策在短期内被通胀束缚，较难放松，在加息和缩表双重压力下，判断美股将继续承压

在融资难言企稳的背景下，预计货币政策的宽松力度易强难弱，各类刺激需求端的稳增长政策仍将加码出台

在确保口粮安全的情况下，国际粮价上涨对国内通胀的传导强度和效果偏弱，尚不构成通胀的主要矛盾

向前看，复工进度有望加速，稳增长政策持续加码

周六晚商场熙熙攘攘，但与疫情之前相比依然有差距，不同业态冷暖明显